Cuál es ahora el valor de mercado del usuario de una red social

Hace poco analizábamos el valor de Facebook, la red social de moda, y de lo que se pagaba por usuario. En este caso, teniendo en cuenta la entrada de Microsoft como accionista veíamos que se pagó la friolera de alrededor de 240 dólares por usuario.

Ahora, tras la compra de la red social más exitosa de Gran Bretaña, Bebo, por parte de AOL Time Warner, por 850 millones de dólares, este tipo de valoraciones vuelven a la palestra.

Según RedHerring, Bebo tiene alrededor de 40 millones de usuarios, por lo que se habría pagado alrededor de 21 dólares por usuario.

Si nos remontamos a la compra de MySpace por parte de NewsCorp en 2005, estos pagaron unos 27 dólares por usuario, en una operación que en su día pareció carísima y que en poco tiempo la empresa del magnate Murdoch ha sabido rentabilizar (firmó un acuerdo publicitario con Google de 900 millones, cuando MySpace le costó 580).

¿Cuánto vale realmente un usuario? Como suele decirse en estos casos: “lo que el comprador esté dispuesto a pagar”. Y esta cifra rondaría actualmente los 25-30 dólares.

Los más de 200 dólares por usuario de Facebook no los tengo en cuenta porque creo que la valoración no sería comparable. Me explico: la pequeña participación de Microsoft del 1,6% llevó a valorar el 100% de Facebook en 15.000 millones de dólares, pero creo que de ahí a pensar que alguien puede pagar 15.000 millones por Facebook hay un mundo.

Algunos analistas dicen que Microsoft pagó por meter un pie en la gran tarta publicitaria de Facebook, más que por ese 1,6% del capital que le dieron en el trato. Es decir, la extrapolación del valor de ese 1,6% a los 15.000 del 100% no tendría ningún sentido. ¿O realmente si Facebook ahora saliera a bolsa valdría 15.000 millones? Hay analistas que no ven esta valoración del todo descabellada.

Al margen de estas valoraciones por usuario, que nos recuerdan a aquellos “maravillosos años” de la burbuja de Internet, vemos que estas redes sociales van teniendo un negocio “real” detrás, que hay una facturación por publicidad, y unos beneficios.

MySpace: al parecer, ingresará en los 12 meses anteriores a junio de 2008 (su año fiscal) 800 millones de dólares, 7 dólares por cada uno de los 110 millones de usuarios (en enero de 2008) que tiene. Conseguir 7 $ por usuario no me parece ningún “burbujeo”; más bien, una maravilla. Eso sí, ayuda mucho el “super-acuerdo” que firmaron con Google.

Facebook: esperan ingresar 300 millones en 2008, casi 5 dólares por cada uno de sus 63 millones de usuarios. Tampoco está nada mal. Ya vimos que suponía valorar la empresa en 50 veces sus ingresos.

Bebo: prevén 50 millones de facturación este año, poco menos de un dólar por usuario. Sus usuarios son menos “interesantes”, aunque el entrar dentro del “paraguas” de AOL llevará a que entre más publicidad y que ingresen más. De momento, AOL ha pagado 17 veces los ingresos de 2008. Una cifra elevadísima a la hora de valorar empresas, pero lejos de la exagerada valoración de Facebook.

Las redes sociales generan dinero. Cada usuario genera ingresos y beneficios. Eso sí: iremos viendo con el tiempo cuánto aumentan esos beneficios y si estas valoraciones son desorbitadas o no.

Por el momento, podemos concluir que la valoración de Facebook en 15.000 millones no es “real”, y que el mercado paga unos 25-30 euros por usuario de red social.

Facebook abre un mundo de posibilidades a emprendedores

Hace ya un tiempo que estoy usando Facebook activamente, más por mi “obligación profesional” de estar al día para buscar por dónde puede haber negocio que por otra cosa, porque mi primer contacto con esta red social casi me hace no volver. Y es que el nuevo usuario a veces creo que lo puede tener un poco complicado de entender.

Empecé a ver aplicaciones de terceros y a interesarme por lo que se podía “cocer” dentro. Tras conocer hace un mes a Tabi Vicuña vi que había gente ya en España muy al tanto, y ya desarrollando aplicaciones para esta nueva plataforma.

Este emprendedor, cofundador de la red social Nosuni, se lo ha tomado muy en serio y ha presentado hoy en Madrid, en el evento de presentación de la plataforma para developers de Facebook organizada por Fon, una aplicación para que los usuarios de Facebook puedan hacer una “porra” sobre resultados de fútbol. Ha sido un muy buen ejemplo de lo que se puede conseguir: que una idea la utilice mucha gente en poco tiempo, en comparación con lo que costaría conseguir en Internet usuarios que se inscriban a un servicio y se interrelacionen.

Muy interesante también la aportación del experto en web 2.0 y CEO de Alianzo, Jose A. Del Moral, que ha creado uno de los ejemplos que hemos visto en el evento de “conexión” entre un servicio existente (en este caso, el ranking de blogs de alianzo), y Facebook.

El resto de aplicaciones presentadas eran para edreams, Nestoria y Tagzania. Todos muy buenos “case studies” de pioneros en este “nuevo mundo”.

Christian Van der Henst S. lo detalla todo más en su estupenda crónica. También comentan el evento Txarly y Buzzeando.

La verdad es que me ha gustado el -exitoso- evento, que hay que agradecer a Varsavsky y sus chicos, porque me ha ayudado a ver mucho mejor Facebook y su “ecosistema”, y a pensar en cómo utilizarlo.

La pena es que me he tenido que ir al aeropuerto de vuelta a Bilbao sin quedarme a hablar en la “fase networking”, como me hubiera gustado, con muchos de los asistentes y ponentes. Por suerte, he podido hablar un buen rato antes del evento con el propio Christian, que me ha presentado a los ya históricos bloggers de Hipertextual, Eduardo Arcos y Manu Contreras.

En fin, una de estar charlas-eventos-reuniones del “mundillo” a las que merece la pena asistir.

Actualización (19-2, 4pm): Miquel Bonfil nos informa de una de las grandes ausentes en el evento, una aplicación creada en Barcelona que han instalado la friolera de 220.000 usuarios, llamada Eyesores.

Facebook: ¿burbuja o realidad?

Facebook, la red social de moda, ha dado entrada últimamente a nuevos socios (Microsoft y otros), valorando la compañía en 15.000 millones de dólares.

Tras ver hoy datos que aún no se sabían sobre Facebook, vamos a hacer un pequeño análisis:

-Ingresos 2007: 150 millones. Valoración: cien veces los ingresos.

-Ingresos estimados 2008: 300 millones. Valoración: 50 veces los ingresos.

Ebitda estimado 2008: 50 millones. El ratio Precio/Ebitda asciende a 300 veces.

-Los últimos datos hablan de unos 63 millones de usuarios: 238 euros por usuario (!!!!!)

¿Ha vuelto la burbuja de Internet, en que se valoraba el número de usuarios en lugar de los beneficios?

Facebook se está convirtiendo en el “google” de las redes sociales, la red que todo el mundo va a utilizar, y en la que todo el mundo está. Con estas estratosféricas valoraciones, no se está pensando en Ebitda, ni siquiera en usuarios, sino que quien paga tanto por Facebook tiene claro que está apostando por el ganador, el número uno, el que tendrá a todos los usuarios dentro. La rentabilidad llegará más tarde… o eso piensan sus inversores.